Hudbay Minerals, operadora de la mina Constancia, en la provincia de Chumbivilcas, Cusco, anunció al mercado que dejó formalmente de ser reporting insider de Panoro Minerals bajo la regulación canadiense, luego de que su participación accionaria descendiera de 10.01% a 9.97%.
Sin embargo, este movimiento no implica que la minera esté saliendo del accionariado de la compañía propietaria del proyecto cuprífero Cotabambas, en Apurímac.
Hudbay informó el 28 de agosto que mantiene 30.82 millones de acciones de Panoro y que no vendió ninguna. Entonces, la reducción porcentual ocurrió por el aumento de las acciones emitidas por Panoro. Además, Hudbay conserva derechos contractuales que le permiten participar en futuras emisiones para evitar una mayor dilución mientras mantenga al menos 5% de la compañía.
El cambio ocurre mientras Panoro acelera Cotabambas, proyecto de cobre, oro y plata que controla al 100%, y que la ha convertido en una compañía monoactivo. La empresa amplió a 45,000 metros su programa de perforación, incorporó una segunda perforadora y desarrolla estudios metalúrgicos y geofísicos con miras a actualizar sus recursos y avanzar hacia una nueva evaluación económica preliminar y posteriormente un estudio de prefactibilidad, tal como lo manifestó el CEO, Luquman Shaheen, en julio pasado.
Panoro afirma haber conseguido C$31 millones de financiamiento en 2026 para impulsar esta hoja de ruta.
Así, la caída en la tenencia accionaria de Hudbay por debajo del 10% en Panoro tiene, por ahora, una consecuencia principalmente regulatoria: no cambió su posición como accionista relevante del proyecto Cotabambas.
La pregunta de fondo es: ¿Panoro está financiándose para construir Cotabambas o para llevarlo hasta el punto en que una minera mayor quiera comprarlo o asociarse?